作者：Ryan Allis，iContact、Hive和Coinstack創辦人 編譯程序：深潮TechFlow

繼 Coinstack 備受青睞的 2022 年加密貨幣風險投資公司名冊發布之后，上星期設計了下列匯報，對全球頂級 300 家加密貨幣風險投資機構進行排名。本文根據下列歸類展開討論：

• 按管理規模排名頂尖加密貨幣風險投資公司；
• 按項目投資數量排名最頂級的加密貨幣風險投資公司；
• 按近期 12 個月項目投資數量排名最頂級的加密貨幣風險投資公司。

我們要從一些匯總數據信息逐漸：

• 全球頂級 300 家加密貨幣風險投資公司管理的總資本為 839 億美金。
• 美國舊金山是全球加密貨幣風險投資公司資本第一大城市，代表了全球前 50 家加密貨幣風險投資公司總資本的 45.16％，其次紐約市、中國香港、馬來西亞、奧斯丁、英國倫敦與上海。
• 即便在 2022 年年底出現經濟下滑，2022 年依然是歷史上加密貨幣風投的主要年代，對企業展開了超出 262 億美金的全新資產投資，比較之下，2021 年投資總額為 251 億美金。
• 2022 年第四季度一個新的加密貨幣風投（25 億美金）比 2022 年第一季度（112 億美金）低 77％。但我們早已經歷了轉折點，如今正在向增漲方面發展。
• 2023 年 2 月，風險投資公司投向加密/區塊鏈企業的風投資產為 8.72 億美金，比 2023 年 1 月的 5.74 億美金增加了 52％。

這就意味著即便在大家處在最低股市熊市時時刻刻，風險投資公司每一個工作中日仍然會項目投資超出 2500 萬美金于加密/區塊鏈企業股份（現階段大概每一個工作中日項目投資 4500 萬美金）。這乃至還沒測算風險投資公司對貨幣的投入。

假如環顧更開闊的視野，與四年前同時期（2019 年 1 月/2 月）差不多，在目前（2023 年 1 月/2 月）開始向企業投資風險投資資產比之前的股市熊市階段高于 3.1 倍。

因而，即便現階段市場處于股市熊市情況，國際資本流動仍是上一次的 3 倍。數字貨幣領域已經完善，而且大家看到更多組織資產留到這一行業。這是一個大事件。

與從前的經濟下滑對比，加密貨幣風投金融市場不但活下來，并且已經迅猛發展，并準備在 2024/2025 年邁入強悍重歸。

隨著我們為 2024 年 4 月的比特幣減半和可能造成的 2025 年加密貨幣大牛市充分準備，讓我們一起來轉折點進到加密貨幣風投行業。大家行業內的美好時光一般每四年發生一次，大概不斷 18 個月。

如今是為了下一輪大牛市打下基礎的時刻。

在某個時間點（如果歷史早已指導我，我預計將在 2024 年 12 月/2025 年 1 月上下），BTC會再次超出 69,000 美金，以太幣將突破 4,800 美金-現階段單位里的資本配置者將看上去非常聰慧。這些人在別人逃生的情況下涌進，意識到了區塊鏈智能合約、分布式記賬、自始至終開放式的行業和貨幣化資產是全球金融業將來的基礎技術。

最厲害的風險投資公司已經下注如今，由于估值被折扣——而且在這個市場噪聲中，在 Web3、Gamefi、DeFi、基礎設施 DLT 等項目投資主題風格上都做了持續不斷的項目投資。

2023年加密貨幣風投基金名冊

什么以加密貨幣為主要內容的風險投資公司較大？什么最積極主動地后面 Terra/Three Arrows/Celsius/FTX 事故中來投資呢？

• 按管理規模來說，較大以加密貨幣為主要內容的 VC 企業是： A16Z Crypto、Binance Labs、Multicoin、Pantera 和 Paradigm。
• 按所有加密貨幣項目投資總數來說，前五大以加密貨幣為主要內容的 VC 企業是： Coinbase Ventures、DCG、NGC、AU21 和 Animoca。

但以往 12 個月里，什么企業在新加密貨幣 VC 投資行業位居前列呢？

• 現在最活躍的加密貨幣 VC 企業是：Big Brain Holdings、Shima Capital、Infinity Ventures、GSR 和 MH Ventures。

使我們詳細分析并進行全方位排行。

按管理規模區分的全球最大的一個加密貨幣風險投資公司

下表是根據我們自己科學研究及其融合來源于 Pitchbook、Crunchbase、AUM13F 和企業官網的信息來源編制。當企業投資區塊鏈/加密貨幣之外的行業時，我們只是包含盡量致力于加密貨幣領域內的項目投資及基金。

以下屬于按管理規模排名前 50 家企業。根據我們的科學研究，有 19 家加密貨幣風險投資公司將 10 億美金或更多資產專門用來加密貨幣項目投資。

按城市等級劃分的加密風投

排在前 50 的加密貨幣風險投資機構所管理的總資本為 596 億美金。這種資金地理上分布在哪里？使我們看一下按總公司分配資產：

舊金山灣區在排在前 50 的全球加密貨幣風險投資公司中占有了 45.2%市場占比，管理著超出 260 億美元資產，基本上相當于別的全球大城市之和。

美國加密貨幣風投行業占據主導地位，起碼在按管理規模排在前 50 的公司中是那么的。

按項目投資數量排名的 50 家頂尖加密貨幣風險投資公司

如今使我們按它們對加密貨幣/區塊鏈行業所作出的全部項目投資總數來排行頂尖加密貨幣風險投資公司。這將會展示出排在前 50 的截然不同的界面。

以往 12 個月最活躍的 50 家加密貨幣 VC

最終，使我們根據以往 12 個月內加密貨幣項目投資的總數來說總體加密貨幣項目投資。這告誡我們現階段誰正在積極活躍，不要在 2018-2021 年間活躍的企業，及其誰很有可能尤其想要開展種籽期/初始階段買賣交易。

在我們統計信息時，我們不難發現以下情形。

總體加密 VC 單位身心健康

依據 Pitchbook 的信息，2022 年為加密貨幣/區塊鏈風投史上最大的一年，新投了超出 262 億美金，僅稍高于 2021 年 251 億美金。使我們看一下一部分數據圖表。

但是，從 Pitchbook 的一季度數據看，狀況又不一樣。2022 年第一季度活動達到最高值，新投了稍高于 110 億美元資產，而第四季度僅是 25 億美金。

2023 年第一季度的全新投資總額預估大約為 18 億美金，這是自 2020 年第四季度至今最低數據。

但是，依據 2023 年 2 月相較于 1 月的大幅上升，看上去大家己經扭轉了局勢，隨著我們進到 2023 年第二季度，發展趨勢已經回暖。明智的選擇企業目前正在開展下一個周期的籌碼。

從退出策略來說，2021 年與 2022 年各自大約 70 個主要加密貨幣風投股權退出（更不必提全部貨幣項目投資所產生的流通性）。盡管 2023 年退出策略明顯下降，但趨勢性是很明顯的。這一行業將會持續存有。

我們現在看到的就是哪一輪估值？

最終，我們將要詳細介紹種子輪和 A 輪加密貨幣風投領域內的負相關預計估值。以下屬于現階段（從 2023 年 1 月 1 日至 3 月 16 日）種子輪、A 輪和 B 輪買賣交易負相關估值。

種籽買賣估值

在加密貨幣領域，種子輪買賣交易估值和籌集資金額度怎樣隨著時間推移而發展？

如同下邊所顯示，2023 年負相關種子輪籌資額為 300 萬美金，預計外置估值為 2280 萬美金，在其中估值范疇從 1100 萬美金到 4300 萬美金。

有意思的是，依據 Pitchbook 的信息，現階段種子輪平均估值事實上比 2022 年還高，但完成買賣總數要低于 2022 年平均約 50%。根據我們個人經驗，大部分加密貨幣領域內的無營業收入種子輪買賣預計外置估值在 1000 萬至 2000 萬美金中間——為此，很有可能 Pitchbook 針對 23 年目前為止的加密貨幣企業種子輪估值存有數據限定。

A 輪買賣估值

加密貨幣行業 A 輪買賣交易估值和籌集資金額度怎樣隨著時間的發展趨勢？

2023 年負相關 A 輪籌資額為 970 萬美金，預計外置估值為 9000 萬美金，在其中估值范疇從 5500 萬美金到 1.15 億美金。這種 A 輪買賣通常是分給年薪在 100 萬至 1000 萬美金中間、已經實現消費者市場切合并且在現階段經濟低迷期內逐月持續增長的企業的。

B 輪買賣估值

加密貨幣行業 B 輪買賣交易估值和籌集資金額度怎樣隨著時間的發展趨勢？

2023 年負相關 B 輪籌資額為 5500 萬美金，預計外置估值為 7.4 億美金，高過 2022 年 2.95 億美金。2023 年方實現了極少數（9 個）B 輪買賣，因而伴隨著更多交易成功，這個數很有可能就會下降。2022 年 25-75%的分位值為 1.5 億美金至 12.5 億美金。

原文鏈接：https://coinstack.substack.com/p/the-crypto-vc-list-2023

來源：金色財經